金gu在线配资安全吗加拿大养老基金投资公司总裁:看好中国新经济,2030年在华投资将超8000亿元

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  本报记者 姚瑶 上海报道

  作为世界十大养老基金之一,加拿大养老基金(CPP)目前管理资产规模金gu在线配资安全吗达3000亿加元(约合15603亿人民币)。据悉,管理该基金的加拿大养老基金投资公司(CPPIB)在过去十年间(2006-2015年)做出了平均年化收益率达7.3%的成绩。

  加拿大养老基金创立于1966年,在1997年以前,加拿大养老金基本不做投资,也没有专门的投资机构来进行运营。随着加拿大人口结构的变化,在上世纪90年代测算发现,如果不进行增值投资,基金结余将在二十年内耗尽。加拿大养老基金投资公司(CPPIB)由此应运而生。

  日前,CPPIB总裁兼首席执行官马勤(Mark G. A. Machin)参加B20峰会后接受了21世纪经济报道记者的专访。 他表示,该公司目前管理资产规模达3000亿加元(约合15603亿人民币),已在中国投资了120亿加元(约合624亿人民币),其中包括32亿人民币投资中国邮政储蓄银行、是阿里巴巴集团的前二十大股东之一,还斥资25亿加元(约合130亿人民币)在中国成立合资物流公司等。“预计到2030年,我们将掌管约8000亿加元(约合41608亿人民币)的资金。其中20%的资金将投入到中国市场,这也意味着届时我们在中国的投资将由现在的120亿加元增长到约为1600亿加元(约合8322亿人民币)的区间。”马勤透露。

  马勤于2012年加入CPPIB,并于2016年6月起任CPPIB总裁兼首席执行官。在加入 CPPIB 之前他曾在高盛供职 20 年,卸任前为高盛驻亚洲业务(除日本外)副董事长。

  在中国已投资超600亿人民币

  《21世纪》:能否大致介绍CPPIB在中国以及全球市场的投资现状?

  马勤:CPPIB目前管理资产规模达3000亿加元(约合15603亿人民币),其中的80%在海外,40%的投资在美国。在亚洲地区的投资为500亿加元(约合2600亿人民币),其中在中国的投资达120亿加元(约合624亿人民币)。

  我们在全球的投资范围非常广泛,包括公开市场、股市、私募资产、房地产以及基础设施。在中国的投资也很相似,涉及如公开市场、离岸市场,A股市场还有12亿美元额度的QFII投资。

  我们对中国的私募股权投资约有40亿加元(约合208亿人民币),如2011年对阿里巴巴的投资。去年,我们对邮储银行有5亿美元的战略投资。还有对美团点评及和睦家医院、东软医疗的投资。

  同时,房地产方面的投资也很多,约为40亿加元(约合208亿人民币)左右。我们在房地产方面最大的一项投资是与嘉民集团(Goodman Group)合资成立嘉民中国物流公司。该合资公司的投资总额为30亿加元,我们占约25亿加元,与嘉民集团分别占据80%与20%的股权比例。我们在中国16个物流枢纽城市拥有42个仓储物流基地,其中一个位于上海浦东机场。我们投资的仓库遍布天津、上海等多个贸易交易频繁的地区。因为贸易量的增长往往也会直接衍生出对仓库的需求,尤其是电商或贸易聚集地。大多数仓库分布在东部沿海地区。

  另外,我们与新加坡凯德集团(CapitalLand)成立了合资公司,共同在上海投资建设商场,其中包括来福士商场。

  将逐步提高在华投资占比

  《21世纪》:在中国市场的投资策略是什么?

  马勤:即便部分人会认为中国的增长速度放缓,但是如果和全世界的经济体相比,中国的经济增速仍然高于世界上金gu在线配资安全吗绝大多数国家。在中国经济新常态模式下,我们认为6.7%的GDP增速本身已经很高,并且会带来更好更客观的投资回报,我在这里特指是新的而不是旧的经济模式。如电商领域,而不是煤炭矿产。

  CPPIB的整体策略是投资受众多样化,最终的目标受益群体锁定为逐渐壮大的中产阶级,以及消费能力不断提升的中国人群。消费、电商、物流还有金融服务都是我们重点投资的方向。我们还会重点关注中国的老龄化问题,比如医疗保健行业。我们也会继续在这些领域寻找更多的投资机会。

  总体来讲,我们在中国的投资组合占总投资额的4%,而美国则有40%。考虑到美国是全球第一大经济体而中国是第二大经济体,我们在中国的资产配置还有很大的增长空间。在未来的10至20年,两者间的差距将逐渐收窄。美国的投资将会减少,中国投资会上升。我们的资金池也将会伴随投资收益的增加以及养老金的投入不断增长。预计到2030年,我们将掌管约8,000亿加元(约合41608亿人民币)的资金。其中20%的资金将投入到中国市场,这也意味着届时我们在中国的投资将由现在的120亿加元增长到约为1600亿加元(约合8322亿人民币)的区间。

  一旦发生突发事件

  全球央行的政策空间有限

  《21世纪》:怎么看待未来全球经济前景及风险?

  马勤:全球的经济增速还将整体维持在低位水平。对于日本、欧洲及美国等国家,债务负担也将是一大挑战,尤其是在金融危机后,债务水平不降反增,而长期债务周期也使得整体经济低迷的现象还将持续。未来债务有可能继续保持增势,债务负担也逐渐从私营部门转嫁给央行。但情况依然较为乐观,因为整体的估值处于高位,尤其是美国,目前的经济走势也较为强劲。

  对于各国央行而言,挑战在于如何解决高杠杆问题,并最终降低杠杆率,以及如何应对由此引发的经济增速放缓。各国也都面临着在降低经济中杠杆比率的同时稳增长的难题。

  央行能做的已经有限,一旦发生突发事件,避险情绪集中爆发,市场受到大幅冲击,能提供缓冲作用的有效手段将少之又少,各国央行将面临难题。这也是举办G20峰会的重要性所在,确保各方清楚认识其他国家所面临的风险,探讨财政红利,而不是货币刺激的可能性,并将全球金融系统的沟通监管机制落实到位,提前设立能抵御市场及经济波动的保护网。

  最长承担3年期风险

  《21世纪》:在目前这样低回报的投资环境里,CPPIB会不会适度调整风险敞口?

  马勤:我们注重长期的高回报及合理回报,同时也会在适当范围内承担一定的风险。虽然我们绝不会承担不合理的风险,但也会考虑为了发掘投资机会,适当提高风险敞口。

  低息与负利率时代,这对所有人都是一个挑战。很大一部分原因来自于主权债券。现在日本与欧洲都是负利率时代,这对所有人都是一个问题。从CPPIB的角度来讲,我们有多样化的投资组合,也持有丰富的私募资产。此外,因为我们是长期投资者,我们并不介意大量持有短期内不流通资产。

  我们认为投资私募资产方面可能有望获得可观的回报。我们同样也持有大量权益类资产,CPPIB的整体投资组合中约有75%的配比为股权投资(包括私募和公开市场),这是由于我们的投资结构,需要从长期规划出发,需要在养老金的收入及支付间寻找平衡。整个配比很大一部分取决于资金情况。

  我们增加风险敞口并不是受市场因素的驱动,而是策略的考量。看一下我们基金的结构,你会发现我们的资金来源非常稳定,所以我们会比其他的基金(比如共同基金、私募股权基金和对冲基金等)更能承受市场的短期性波动。我们有能力承受更多的风险,因为从长期来看,适当的风险能有助于我们实现更为可观的回报。

  我们最长会承担3年期风险,并且会谨慎地确保这些风险被维持在可控范围内。将利益最大化、风险最小化的关键在于将投资分布于不同的市场和资产类别。

(责任编辑:罗浩 HN066)

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